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公司股东股权分配(2人股权分配)

作者 木星SEO · 发布日期 2021-01-08 · 来源 未知

  想创业?第一,考虑股权分配,做对!这篇文章绝对是干货,建议创业者赶紧收藏。

  本文来源于正格基金团队内部项目:创业参考。《创业参考》期待回答19个关于创业的问题,包括创业公司会关心和遇到的一系列问题:合伙人和员工的股权分配、投资的股权结构、公司注册的法律文件、公司内部治理的基本知识、财务管理的基本工具、一些数据跟踪的粗略计划、一些人员招聘的资源、真实投资团队的服务、如何获得A轮投资、一些常见创业资源的安排。

  第一个问题:创始人的股权分配和行权期限

  简介:

  创业和工作最大的区别就是你拥有公司。当然,这个房子产权只有70年的地方,一个公司的所有权不一定是很多人创业的动力。但股权所代表的是微妙的,不仅仅是名义上的所有权,更是一种微妙的变化。我为自己工作,我分享这家公司生产的一切。公平代表心态。所以,在创业之初,我们建议,对于股权分配,要理解,要做正确的事情。

  分割股份:

  第一步是决定如何在创始人之间分配股份。这是一件很难的事情,会涉及到很多很难的对话。然而,我们有一些技巧来处理这个问题。

  首先,有些人会建议公平应该平均分配:

  最重要的原则:公平和公平感比多持股珍贵得多。创业过程中,一切可能出问题的事情,必然会出问题,但最容易出问题的地方是创始人之间关于谁贡献最大,谁拥有最多,或者谁的创意最大等等的争吵。所以我宁愿把新公司五五分成,也不愿为了“那本来就是我的想法”或者“我更有经验”而坚持60%的股权。为什么?因为如果我把公司分成60-40份,公司就会被内部争吵吞噬而倒闭。如果你直接说“反正我们也不知道什么叫公平分配,就当兄弟五五分吧。”这样你们就会成为朋友,公司才能生存。

  这个说法虽然有道理,但是从正格基金和创业公司合作的经验来看,最好是让一个领先的创始人拥有更多的股份。当涉及到做出困难的决定时,所有创始人达成共识将是困难和耗时的。有一个拥有多数股权的领导,会让整个决策过程更加顺畅。

  在股权分配上,入职时间也是一个需要慎重考虑的因素。创业公司会有很多轮招聘。如果一个人在第二轮选择成为全职,他承担的风险会少很多,所以他的股权应该比创始人少,这是合理的。

  创始人不是全职怎么办?那他就不是创始人了。我们的观点是,任何不全职工作的创业团队成员都不能算作创始人。任何一个不放弃工作的人,只能拿到工资或者债务,拿不到股权。如果等到VC投钱才全职入职,风险就小很多,所以应该只拿第一轮招聘的员工股权。

  分配股份时还要多考虑一点。偶尔一个创始人会在公司初期投入大量资金。下面的案例说明了你应该如何处理这样的问题:

  张三和李四给公司带来了同样的技能和人才,所以很轻松的就同意对半分股权。虽然两个人都可以维持一年不拿工资,但是李四没有多余的钱投资公司,而张三可以把一部分积蓄投资到他们公司。他们应该如何对待张三的钱才能对两个人都公平?

  张三和李四有几种选择。一种是将这资金转化为债务交易,钱就算作是贷给公司的。或者这资金可以变为可转化债券交易,张三可以在下一轮融资的时候将他所投的钱转换成股权。可是这个做法的风险是未来的投资人可能不会给张三他所应得的股权,因为他们会把张三所投的资金看作是他原来50%股份的一部分。

  除了上述选择以外,还有股权交易,但这会涉及到对公司的估值。张三和李四简单地讨论了下一轮外部筹资前公司的估值,不排除折价的可能。例如,假设第一轮外部投资前公司的估值为200万美元,而且张三在这之前投资了5万美元,那么如果没有折价,张三的资金值公司的2.5%(5万美元/2M=2.5%)。如果有20%的折价,张三将会得到公司的3.125%($ 2M *(120%)折价)=$ 160万;5万美元/160万美元=3.125%)。可是在这个阶段,是否能融到外部资金还不清楚,甚至会不会去融资都还是一个问题。正因为如此,能够在折价上达成共识跟估值一样难,而且还会更复杂。一场紧张的谈话过后,张三和李四决定出去吃顿饭来一次性解决这个股权分配的问题。

  张三指出在寻找其他资金来源以前他最多能投资5万美元。李四不想让自己的股份因为张三的5万美金而被稀释多于20%,所以他提出张三为他所贡献的5万美金得到10%的增量资产。张三觉得得到10%的股份他可以接受,但是不能再少了。最终他们还决定他们的创业公司的交易前估值为45万美金。

  总共有很多办法能让张三和李四处理这个股权交易。最简单的方式是他们在创始人文件中表明双方都同意做全职,张三会投资5万美金,而且他们会以张三55比李四45的方式来划分公司的股份。

  总而言之,在一开始就将创始人的股权分配问题解决是非常重要的。这会在未来的路上为你省去很多麻烦!

  行权期

  "行权方案非常重要。在某些状况下,你会发现有一位早期员工想要离开或者股东们想要将他开除。行权方案可以使他们把他到目前为止应得的部分给他,但是保留他不应得的部分。赢取创始人股权必须通过4至5年的时间。就连最初的创始人也需要行权"

  —徐小平

  什么是行权期?我们先简单看一下期权的定义,根据《经济百科辞典》:"期权是一种可在一定日期,按买卖双方所约定的价格,取得买进或卖出一定数量的某种金融资产或商品的权利"

  再简单的看一下行权,行权是指权证持有人要求发行人按照约定时间、价格和方式履行权证约定的义务。

  理解了这两个基本的概念之后我们就很容易理解行权期了,具体讲行权期是指从获准行权到行权到期为止这一段时间,亦称"行权窗口期“。也就是期权和行权定义中所指的"一定日期“,”约定时间“。

  如果你是一位在融资的创始人,你迟早会需要建立一个行权计划(如果你有一个团队和实体,那你应该已经有了类似的计划)。虽然你很可能会持有股票而不是期权,但是股票的行权计划运作起来很像期权的行权计划-公司买回你的股票的权利将会随着时间而消失(例如:四年以后公司将无权买回你的股票)。

  有些创始人对要为他们自己建立行权协议而烦恼。创始人的行权期是股东们合理的要求,而且也会基于以下原因而对创始人有益:

  没有哪个团队是永远的。四年后,你很可能是公司里唯一一个还在全职工作的创始人。剩下的可能是自愿离开的,也可能是非自愿离开的,换成了更专业的管理者。这种情况比较常见。如果一个创始人拥有与其工作不成比例的股权,那么现在的管理者或员工会因为看不到与其工作相符的经济效益而感到不平衡。锻炼可以激励团队成员尽最大努力,激励效果比创始人所谓的“道德责任”要好。当然,同样的原则也可以适用于员工——因为股权是一种报酬,应该随着工作时间的增加而逐渐获得,而行使是保证股权随着工作时间的增加而获得的一种方式。

  股权表面议。你拥有股票(或购买股票的期权),而不是公司的一部分。如果一个不再在公司工作的创始人拥有不成比例的股份,公司可能会给公司的员工更多的股份,给他们更多的经济利益,让他们在公司长期呆下去(这会稀释你的所有权)。这在融资中是最常见的,董事会可能在非融资期做出这样的决定。这些决定不常发生,但如果你的份额与你的贡献不成正比,别人就会试图稀释你的份额。

  触发器会在早期清算中保护你。如果公司被收购,触发协议可以保护你的利益。我们将在下一节《加速行权》中讨论细节。

  如果你决定留在公司,期权不会对你产生任何负面影响。如果你能继续为公司提供价值,理性的董事会当然不会辞退你。

  从以上几点得出的结论是,你应该让你的股权价值最大化,而不是你的股权数量最大化。我们理解为什么很多创业者不喜欢锻炼期,甚至认为锻炼期会带来负面影响。但是,如果投资者和企业家不能互相信任,一致支持一个行权期(投资后,投资者和企业家属于同一个团队),企业家就应该去别处融资(同样,投资者也不应该投钱)。

  通常锻炼期按比例分为四年,会有最短的一年有效期。这意味着在公司的第一年后,你将获得四分之一的期权。然后,这项工作将继续每月或每季度进行一次,直到四年后你得到所有的选择。我们见过三年或者五年的选项,也听说过最短的两年有效期和每年的行权期,但这些通常很少。对于锻炼周期应该是一年一次还是一个月一次,很多人有不同的看法。

  我们认为,一个员工或创始人在锻炼后离职,对公司的危害更大,所以最短的有效期限应该合理化。如果你拿到的行权协议超过4年或者协议中最短的有效期限超过一年,你可能要问老板是否有诚意或者是否理解股权分配和行权的含义。

  根据行权协议尚未到期的股权通常会随着某人离开公司而被“重新吸收”或更普遍地被“反向稀释”。如果是没有行权的员工期权,通常会撤回到期权池中,重新分配给未来的员工。

  最后一个与行权相关的是,资源持有的股份不需要行权。举个例子,假设公司有50/50的积分,然后一个创始人投资100万元换10%,那么他的10%部分不需要行使权利。因为这个价值是提前交付的,所以股份也要提前交付。因此,投资者的股票没有行权条款,因为它们是以现金形式提前交付的。

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